Каков объем мирового венчурного рынка?
Глобальный венчурный рынок за последнее десятилетие увеличился почти в 4 раза. Бум 2021 года постепенно сходит на нет, интерес к технологическим стартапам снижается на фоне инфляции, роста процентных ставок. Объем рынка венчурных инвестиций в постковидный 2021 год достиг исторического максимума и составил порядка $775 млрд, в 2022 году активность стала спадать, и объемы снизились до $543 млрд. В текущем году объемы венчурного финансирования грозят снизиться до уровня ниже значений пандемийного 2020 года. Банкротство Silicon Valley Bank, связанного с финансированием высокотехнологичных стартапов, потрясло венчурный рынок, лишив финансирования многих венчурных инвесторов. За 9 мес. 2023 года объем рынка достиг лишь $243 млрд, что на 46% ниже показателей аналогичного периода прошлого года. По итогам 2023 года рынок может потерять до 30% по сравнению с 2022 г.
Каков объем российского венчурного рынка?
Российский венчурный рынок пострадал от санкций: его покинули не только западные фонды венчурного финансирования, но и большинство стартапов, которые решили сменить юрисдикцию, переехав в другие юрисдикции или в страны с более развитым венчурным рынком. Объем российского рынка в 2021 году достигал $2,93 млрд, но под влиянием санкций в прошлом году он просел на 68% и оставил $819, в основном за счет активности 1 квартала, который обеспечил более 80% годового объема венчурного финансирования.
Сколько успешных раутов состоялось в 2022 году в России? На какую общую сумму? Сколько инвестиций удалось привлечь стартапам?
В 2022 году самыми успешными были раунды, закрывавшиеся в январе 2022 года, когда московским стартапам удалось привлечь $491 млн, совершив при этом 19 сделок. На пять первых раундов пришлось почти 96% этой суммы. Сделку на $250 млн в январе 2022 года совершил разработчик систем защиты данных Acronis, но в феврале компания решила покинуть российский рынок.
Всего за 2022 год было совершено 118 сделок, крупнейшей из которых стало привлечение онлайн-платформой Miro инвестиций на сумму $400 млн в раунде C.
Какую сделку можно считать самой интересной по итогам прошлого года в России? Почему?
К числу самых интересных сделок 2022 года можно отнести январское закрытие раунда сервисом по подбору временного персонала, который смог привлечь 700 млн руб. от банка ВТБ. Проект привлекателен тем, что автоматизация подбора временных работников, распространившись по всей территории России, может вытеснить из рынка многие рекрутинговые компании оффлайн сегмента, сделает HR-рынок более прозрачным, а поиск - быстрым.
Сделайте прогноз, какой объем инвестиций удастся привлечь стартапам в 2023 году в России?
В первом полугодии 2023 года, по данным Venture Guide, московский венчурный рынок находится возле нулевой отметки: стартапы открыто привлекли всего $29,8 млн, совершив всего 45 сделок. Всего по России за январь-июнь 2023 года была совершена 61 сделка на сумму $45,8 млн.
Во втором полугодии ситуация стала выравниваться, и по итогам 9 месяцев 2023 года объем российского венчурного рынка вырос до $407 млн, при 124 сделках. Падение объема рынка по итогам года будет существенным и может составить 45-47%.
Что ждет посевные инвестиции в России? Продолжат ли они сокращаться? Почему?
Посевные инвестиции привлекают инвесторов высокой доходностью, которая является премией за риск. Но в условиях высоких процентных ставок хорошую доходность позволяют получить традиционные вложения, и инвесторам уже нет необходимости входить в высокорисковые активы. Поэтому без господдержки стартапов посевные инвестиции будут продолжить сокращаться.
Есть ли примеры вложений западных инвесторов в российские стартапы в 2022, 2023 годах? Расскажите об этих примерах.
Западные инвесторы, в основном, предпочитают финансировать стартапы за пределами России, но не обходят своим вниманием стартапы, имеющие российские корни и сменившие юрисдикцию. Но есть и российские стартапы, получившие финансирование зарубежных фондов после февраля прошлого года.
В мае 2022 года российский IT-проект по сбору и обработке данных Heartex смог привлечь $25 млн инвестиций калифорнийского фонда Redpoint Ventures. Инновационный food tech стартап Qummy в сентябре 2022 года привлек $3,6 млн от кипрской компании Joint Journey.
Какие сегодня самые привлекательные ниши для венчурного инвестирования в России?
Господдержка производств автокомпонентов активизировала инвестиции в стартапы по производству автомобильных комплектующих.
В июле 2023 года российский стартап по производству электромобилей с запасом хода на 500 км «Кама» смог привлечь $68,53 млн на отраслевом интеграторе Росатома «Рэнера», хотя ранее планировал получить $150 млн. Компания также вела переговоры с «Яндексом» и с «Лабораторией Касперского». Производство электрокаров будет осуществляться на бывшем заводе Ford.
Изменились ли с февраля 2022 года критерии выбора проекта для инвестиций в России? Какие сейчас критерии выбора проекта?
После введения санкций российские стартапы практически утратили доступ к иностранному венчурному капиталу. Поэтому на рынке остались только российские инвесторы, которые специализируются на венчурном финансировании. Учитывая, что конкурс на привлечение инвестиций стал выше, то и критерии, предъявляемые к стартапам стали более жесткими.
Назовите привлекательные ниши сегодня для фондов и бизнес-ангелов на рынке венчурных инвестиций.
Тренды венчурного инвестирования в России во многом отражают глобальные тенденции. Однако благодаря активной господдержке IT-сектора и импортозамещения, на российском рынке наметился явный перекос инвестиций в эти сегменты.
Высокую популярность имеют венчурные инвестиции в разработки, связанные с искусственным интеллектом, хранением и обработкой баз данных, а также с производством автокомплектующих.
Назовите позитивные и негативные тенденции для венчурного рынка России.
Из-за санкций, новые стартапы предпочитают начинать свою деятельность за пределами России, а те, что ориентированы на внутренний рынок, с трудом находят поддержку инвесторов.
Рост ключевой ставки сдерживает участников венчурного рынка, поэтому высокую роль при выборе инвестиций играет наличие у стартапа господдержки.
