Аналитические исследования

Array
(
    [0] => Array
        (
            [ACTIVE_FROM] => 01.09.2026 16:34:00
            [~ACTIVE_FROM] => 01.09.2026 16:34:00
            [ID] => 16394
            [~ID] => 16394
            [TIMESTAMP_X] => 01.09.2026 17:10:06
            [~TIMESTAMP_X] => 01.09.2026 17:10:06
            [TIMESTAMP_X_UNIX] => 1788271806
            [~TIMESTAMP_X_UNIX] => 1788271806
            [MODIFIED_BY] => 1310
            [~MODIFIED_BY] => 1310
            [DATE_CREATE] => 01.09.2026 17:10:06
            [~DATE_CREATE] => 01.09.2026 17:10:06
            [DATE_CREATE_UNIX] => 1788271806
            [~DATE_CREATE_UNIX] => 1788271806
            [CREATED_BY] => 1310
            [~CREATED_BY] => 1310
            [IBLOCK_ID] => 25
            [~IBLOCK_ID] => 25
            [IBLOCK_SECTION_ID] => 84
            [~IBLOCK_SECTION_ID] => 84
            [ACTIVE] => Y
            [~ACTIVE] => Y
            [ACTIVE_TO] => 
            [~ACTIVE_TO] => 
            [DATE_ACTIVE_FROM] => 01.09.2026 16:34:00
            [~DATE_ACTIVE_FROM] => 01.09.2026 16:34:00
            [DATE_ACTIVE_TO] => 
            [~DATE_ACTIVE_TO] => 
            [SORT] => 500
            [~SORT] => 500
            [NAME] => Рынок золота в 2026 году: добыча, спрос и цены по России и миру с прогнозом до 2028 года
            [~NAME] => Рынок золота в 2026 году: добыча, спрос и цены по России и миру с прогнозом до 2028 года
            [PREVIEW_PICTURE] => 16338
            [~PREVIEW_PICTURE] => 16338
            [PREVIEW_TEXT] => 
За пять лет – с середины 2020 по январь 2026 года – цена золота выросла с $1 780 до $5 595 за унцию, то есть на 214%. Мировой спрос превысил 5 000 тонн при добыче 3 672 тонны, а центральные банки приобрели свыше 3 200 тонн металла. Золото перестало быть циклическим защитным активом и стало инструментом долгосрочной стратегии суверенных фондов и частных инвесторов.
            [~PREVIEW_TEXT] => 
За пять лет – с середины 2020 по январь 2026 года – цена золота выросла с $1 780 до $5 595 за унцию, то есть на 214%. Мировой спрос превысил 5 000 тонн при добыче 3 672 тонны, а центральные банки приобрели свыше 3 200 тонн металла. Золото перестало быть циклическим защитным активом и стало инструментом долгосрочной стратегии суверенных фондов и частных инвесторов.
            [PREVIEW_TEXT_TYPE] => html
            [~PREVIEW_TEXT_TYPE] => html
            [DETAIL_PICTURE] => 
            [~DETAIL_PICTURE] => 
            [DETAIL_TEXT] => 
1. Введение и методология

Исследование решает три задачи: оценить структурные сдвиги в балансе спроса и предложения; проанализировать изменение роли золота в глобальной финансовой системе (74% опрошенных центробанков ожидают снижения доли доллара в резервах в ближайшие пять лет); оценить рынок золота в 2026 году: добыча, спрос и цены по России и миру с прогнозом до 2028 года. Консенсус ведущих институтов предполагает среднюю цену 2026 года на уровне $4 509 за унцию при диапазоне от $3 800 до $6 300.

Географические рамки охватывают Китай (крупнейший производитель и потребитель), Индию (711 тонн спроса в 2025 году), США и Европу (центры биржевой торговли и ETF), Россию и страны БРИКС. Временной горизонт: ретроспектива 2020–2025 годов и прогноз 2026–2028 годов.

Принципиально новый фактор – распродажа резервов ЦБ РФ. За первое полугодие 2026 года реализовано 43,5 тонны золота, резервы сократились до 73,4 млн унций (~2 283 тонны) – минимума за шесть лет. Это противоречит глобальной тенденции: во II квартале 2026 года центробанки мира приобрели 289 тонн (+62% г/г). ЦБ РФ из чистого покупателя превратился в источник предложения, что оказывает краткосрочное давление на цены, но подтверждает стратегическую ликвидность металла.

2. Добыча золота в России и мире в 2023 – 2025 годах

В 2025 году мировая добыча достигла исторического максимума – 3 672 тонны (WGC), превысив рекорд 2018 года (3 658 тонн). Прирост составил 1% на фоне роста цены на 67%. Соотношение «67% к 1%» – наиболее точная иллюстрация неэластичности предложения. Во II квартале 2026 года добыча составила 966 тонн – �