Нефтегазовые доходы бюджета снижаются третий месяц подряд с апреля этого года
Что сейчас главное для роста поступлений в бюджет из нефтяной отрасли - объемы добычи или цена нашей нефти? Продолжит ли уменьшаться дисконт нашей нефти (учитывая, что он уже в июне 19,5 долларов)?
Вернуть утерянные в результате санкций рынки для продаж нефти в ближайшие годы будет затруднительно. Что касается экспорта нефти в Индию и Китай, он всегда будет осуществляться с дисконтом из-за более короткого плеча доставки, соответственно, и более выгодных условий, предлагаемых конкурентами, в т.ч. из США, стран Ближнего Востока и Австралии.
Увеличить объемы добычи нефти в условиях сокращения российского экспорта не представляется возможным, поэтому единственным способом повысить нефтегазовые доходы бюджета в условиях низких цен на нефть, остается девальвация рубля.
Продолжат ли снижаться поступления по НДПИ от производства газа?
Росту поступлений НДПИ прошлого года способствовала высокая волатильность спотовых цен на газ, когда цены двигались в диапазоне $1тыс.- $3 тыс. за 1 тыс. куб. м газа, что привело к увеличению средних мировых цен более чем в 2,7 раза. Кроме того, часть полученных Газпромом доходов от высоких цен, а конкретно 1,248 трлн руб., в 2022 году правительство изъяло в виде единовременного платежа для того, чтобы покрыть растущий дефицит бюджета. В этом году ситуация коренным образом изменилась: мировые цены на газ вернулись к уровню 300-600 долл. за 1 тыс. куб. м, который продержится, как минимум до осени. Дополнительный платеж по НДПИ фиксирован и составляет 50 млн руб. в месяц, или 300 млн руб. в год. Скорее всего, цены вернутся к росту уже осенью, когда начнется подготовка к отопительному сезону, но тем не менее, поступления НДПИ от Газпрома по-прежнему будут ниже показателей прошлого года, и ажиотаж, который тогда наблюдался, может не повториться.
Конечно, существует вероятность, что правительство опять предпримет попытку компенсировать бюджетный дефицит за счет изъятия чести сверхдоходов госкорпораций. Но рентабельность предприятий нефтегазовой отрасли, как наиболее пострадавшей от санкций, остается невысокой.
Учитывая сокращение добычи нефти, какой уровень цен нашей нефти нужен, чтобы поступления из отрасли находились на уровне мая этого года?
Падение почти вдвое нефтегазовых доходов российского бюджета можно объяснить несколькими причинами.
Во-первых, произошло снижение глобальных цен на нефть, в том числе и на нефть марки Urals, средняя цена которой за январь-июнь 2023 г. потеряла 38% и составила $52,17 за баррель.
Во-вторых, на 9,7% или до 9,5 млн баррелей в сутки упали объемы добычи российской нефти (с 10,52 млн баррелей в сутки в 2022 году). В-третьих, прошлогодние показатели были и без того высокими, когда нефтегазовые доходы бюджета за 1 полугодие возросли на 70%.
В-четвертых, из-за западных санкций более чем в 2 раза до 1,6 млн баррелей в день сократились объемы экспорта нефти, что негативно отражается на величине таможенных сборов.
В-пятых, высокий дисконт от мировых цен на нефть, объясняемый проблемами со страховкой и логистикой, а также ростом плеча доставки. В условиях ограничения добычи нефти странами ОПЕК+ основных факторов, которые могут увеличить нефтегазовые доходы бюджета всего два: рост нефтяных котировок и девальвация рубля.
