О ситуации и решении российского правительства
В октябре прошлого года французский молочный гигант Danone с оборотом в 27,7 млрд евро, 4,6% из которых приходились на российский рынок, заявил о своем намерении его покинуть. Компания почти договорилась о продаже своих активов и планировала 25 июля представить выбранного кандидата – российского промышленника совету директоров. Поэтому решение о передаче активов во временное управление Росимуществу нарушило планы компании, уже приготовившейся зафиксировать €1 млрд убытков от сделки. В подобной ситуации оказалась и датская пивоваренная компания Carlsberg, в прошлом месяце также объявившая о том, что нашла покупателя на свои российские активы.
Однако неожиданным решение российского правительства, скорее всего, не стало, так как еще в апреле текущего года Росимуществу были переданы во временное управление российские «дочки» немецкой Uniper и финской Fortum.
Тенденция, вероятно, продолжится, и российское правительство будет блокировать активы компаний из недружественных стран, покидающих Россию, в качестве обеспечительной меры, гарантирующей возвратность российских активов, заблокированных за рубежом.
Возможные последствия для рынка и иностранных компаний
Большинство компаний, изъявивших желание покинуть российский рынок, не без потерь, но смогли реализовать свои активы и вывести их из России. Практика принудительной передачи российских активов во временное управление стала применяться европейскими странами еще осенью прошлого года, когда Германия и Польша национализировали активы Газпрома и Роснефти.
В то же время российское правительство стало вводить временное управление активами «уходящих» компаний только в апреле этого года. Таким образом, политика западных стран сама определила необходимость зеркальной реакции Правительства РФ в отношении введения временного управления активами западных компаний.
Можно предположить, что активность по сделкам с западными компаниями будет снижаться. Но при этом снижение будет компенсироваться выходом новых инвесторов из других регионов на российский рынок, а также сделками слияния-поглощения между российскими компаниями. Эти процессы вкупе с активной поддержкой инвестиций со стороны государства позволяет предположить, что существенного проседания рынка инвестиционной активности ожидать не следует.
Доли рынков и значение Danone и Carlsberg для отрасли
Российское подразделение Danone, владеющее 13-ю заводами в нашей стране, является лидером отрасли по переработке молока. Выручка компании по итогам 2022 года составила 92,8 млрд руб. (€1,3 млрд), что позволяет ей контролировать более 5% российского рынка молочной продукции, в том числе почти три четверти рынка питьевых йогуртов.
Передача Росимуществу доли Сarlsberg Group в пивоваренной компании «Балтика» означает введение временного управления пятью заводами в России, выпускающими более 50 брендов пива. Выручка компании в прошлом году достигла 101 млрд руб. (€1,4 млрд), что обеспечивает ей второе место по производству пива в России после AB InBev Efes.
Вероятные сценарии
Можно ожидать, что передача российских активов в доверительное управление Росимуществу и назначение временной администрации, будет негативно воспринято зарубежными владельцами.
Кроме того, встает вопрос об адаптации этих компаний к новым условиям. Например, российское производство Danone зависит от импортных комплектующих, и в случае полной блокировки зарубежных поставок, новой администрации придется вносить существенные изменения в технологию и ассортимент выпускаемой продукции, что не может не сказаться на ее качестве.
Компаниям, скорее всего, придется приспособиться к работе в условиях отсутствия поставок от бывших материнских групп и вырабатывать свою политику импортозамещения.
Источник: Пресс-центр Группы «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ», журнал Forbes
