Прогноз цен на нефть 2022: сколько стоит баррель

В связи с недавними событиями, оказавшими значительное влияние на энергоресурсы, цены на нефть базисного сорта WTI достигли в начале марта $130,50, тогда как пик цен на Brent составил $139,26 за баррель – наибольшие значения с 2014 года. В настоящее время цены на данные сорта составляют около $105 и $110 соответственно, а фьючерсы на нефтяные маркеры за данный период также выросли более чем на 4% и 7%. При этом вся отрасль в первом квартале 2022 года характеризуется высокой волатильностью на фоне переменчивых ожиданий от дальнейшего развития событий, а главенствующим вопросом в рамках изменения цен стало воздействие антироссийских санкций на мировой рынок нефти.

В период с конца февраля наблюдалась корреляция ожиданий участников рынка и развивающихся событий относительно санкционных пакетов и решений глав стран – вместе с объявлением запретов и политических актов после первой недели марта произошел резкий скачок вверх. После первых потрясений на рынке начал частично наблюдаться обратный эффект: даже в свете продолжающейся неопределенности относительно нефтяных котировок, дальнейших объемов торговли и новых запретов относительно энергоресурсов в целом, рынок успел адаптироваться и цены на нефть стали постепенно устанавливаться на уровне около $100 за баррель.

Рис. 1 График ценовой волатильности WTI, 2022

Источник: Markets Insider

Что касается ОПЕК, то первоначально с наступлением ситуации, организация заявляла о сохранении данных ранее прогнозов, высказываясь лишь относительно текущей ситуации на рынке. Однако вскоре картельное объединение также скорректировало в меньшую сторону прогнозы по рыночному предложению нефти, а 12 апреля объявило о снижении прогнозов по мировому спросу на нефть и теперь предполагает, что его объем в 2022 году составит около 100,5 млн баррелей. Помимо этого, ОПЕК отмечает, что ситуация с возникшим кризисом не совместима с рыночными представлениями о спросе и предложении, из-за чего организация практически бессильна сбалансировать поставки и компенсировать потерю российских объемов, заменив для ЕС отечественные энергоресурсы.

Адаптируясь к новым реалиям, рынок оказался в положении, когда возникший кризис в течение всего нескольких дней заставил ряд стран искать альтернативные источники поставок и задействовать имеющиеся резервы, однако объемы российской нефти оказалось достаточно трудно заместить. В отличие от США и Великобритании, подготовившихся к отказу от импорта заранее, европейские страны пока что в большей мере остаются зависимыми от российских объемов поставок и выразили колебания относительно введения санкций на энергоносители.

Из-за сокращения предложения, последовавшего за решением США и иных стран запретить импорт нефти из России, подобные перемены в конъюнктуре также выставили вперед и вопрос энергетической безопасности. Ажиотаж вокруг альтернативных каналов и источников поставок подтолкнул рынок к увеличению разрыва между спросом и предложением вслед за упомянутой необходимостью поиска новых поступлений энергии и топлива в перспективе внешнего отказа от энергетического партнерства с Россией.

Свою лепту в ценовые перемены внес и температурный фактор. В 2022 году Европу встретил холодный март, подкрепив и без того значительный рост цен необходимостью закупать дополнительные энергоресурсы, провоцируя рост фьючерсных цен, и использовав оставшиеся малые объемы из хранилищ на обогрев после окончания зимнего периода.

Таблица 1. Прогнозный спрос ОПЕК на нефть за 2022* год, млн баррелей/сутки

Примечание: * 2021=Оценки и 2022=Прогноз. Итоговые показатели могут быть преувеличены из-за округления

Источник: ОПЕК

В отличие от нефтяного кризиса 2020, в текущей обстановке значительно большее внимание уделено дальнейшему положению рынка энергоресурсов в свете частичного отказа от российских поставок – даже в случае возможного нахождения новых партнеров в среднесрочном периоде, и без того пока что достаточно маловероятном, российская нефть остается крайне важной для стран Европы и по части downstream-сегмента и нефтепереработки. Данный факт ведет к дополнительным затратам на переоборудование при использовании энергоресурсов из других месторождений с иными физико-химическими характеристиками. При этом ряд игроков внутри Европы уже принципиально отказался от покупки российской нефти несмотря на ее значимость и созданный дисконт на продажу отечественных сортов.

Показательна позиция SHELL относительно кризиса – еще в феврале компания заявила о разрыве партнерских программ с Газпромом, вскоре после чего последовало решение о прекращении деятельности на территории России и отмене спотовой торговли отечественных энергоресурсов. При этом компания осуществила покупку танкера на 100000 тонн с российской Urals по дисконтной цене для последующего смешивания ее с другими сортами. Такое решение повлекло за собой общественное осуждение в том числе от британских властей, из-за чего компании пришлось опубликовать заявление, что всю вырученную прибыль от операции она передаст фонду, предназначенному для гуманитарной помощи Украине.

На рынок нефти сейчас влияет еще и ситуация с азиатскими странами. С самого начала кризиса и санкционного воздействия многие допускали, что российские энергоресурсы найдут новые возможности именно в этой части света, однако и в Китае, и в Индии, крупнейших рынках Азии, в настоящий момент происходят энергетические перемены.

Обе страны пока что не готовы к наращиванию объемов на собственные нужды, а в случае создания U-образных сырьевых потоков энергоресурсов, согласно позиции Соединенных Штатов, ограничительные санкции могут грозить и этим странам. Более того, договорные цены на прокачку в Китай сейчас критически ниже европейских, из-за чего перенаправление мощностей повлечет значительное сокращение конечной цены нефтяных поставок.

Помимо этого, в связи с новыми инцидентами COVID-19 в стране, китайские власти выпустили рекомендации относительно ограничения экспортных поставок с нефтью и нефтепродуктами. Индия же по-прежнему ожидает роста внутреннего спроса, однако же еще в начале марта страна оперативно и в больших объемах начала скупать дешевую нефть из России.

Рис. 2. Динамика официального курса ЦБ

Источник: ЦБ РФ, cbr.ru/currency_base/dynamics/2022

При этом для России в 2022 году привязка рыночного курса валют и опора государственного бюджета на «нефтяную иглу» сыграла на пользу рублю. После начавшегося ценового шока официальный курс национальной валюты относительно доллара на несколько недель оказался выше 100 руб./USD, однако после объявления правительством ряда экономических мер по поддержке и стабилизации отечественной экономики, самой значительной из которых выступает изменение с конца марта процедуры поступления оплаты за контрактные поставки смежного отраслевого ресурса – природного газа – в Европу, постепенно вернулся практически к значениям первой половины февраля.

Таким образом, цены на нефть и торговые отношения с российскими энергоресурсами еще не скоро смогут оправиться от данных потрясений, и в ближайшем будущем мировой рынок нефти непременно окажется в более затруднительном положении, нежели до наступления 2022 года.

На текущий момент прогнозируется, что кризис повлечет обвал нефтяного спроса из-за потерь в российском экспорте – федеральное агентство США оценило снижение мирового значения примерно в 0,8 млн баррелей в сутки, тогда как перспектива масштабных перебоев в российской добыче предвещает угрозу глобального шока предложения.

В итоге ожидается также и частичное снижение мировых резервов, однако их объемов не будет хватать для стабильного замещения – даже обещанные американским правительством 180 миллионов баррелей, являющихся крупнейшим в 21 веке освобождением стратегических резервов в стране, предназначены только для кратковременного сглаживания ситуации.

Источник: Пресс-центр Группы «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ», информационный портал ИНФОТЭК