XVI инвестиционный форум ВТБ «Россия зовёт!», прошедший 2–3 декабря 2025 года в Москве, стал не просто ежегодной дискуссионной площадкой, а своего рода декларацией экономической стратегии на ближайшие годы. Впервые за историю мероприятия его формат был расширен: до финальной сессии в столице прошли региональные этапы в Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Казани и Краснодаре.
Общее число участников тура превысило 5 000 человек, что свидетельствует о возросшем интересе к инвестиционной повестке на местах. Тема форума – «Движение вверх: смелые решения для новой экономики» – не была декоративной: в выступлениях президента, главы ЦБ, министров и топ-менеджеров звучала четкая установка на структурную перестройку экономики при сохранении макроэкономической устойчивости.
Центральным экономическим сообщением форума стал прогноз роста ВВП в 2025 году на уровне 0,5–1%, что власти охарактеризовали как «мягкую посадку» после периода быстрой адаптации к внешним шокам. При этом безработица остаётся рекордно низкой – 2,2% по итогам сентября, а инфляция, по текущим оценкам, составит около 6% к концу года. Государственный долг РФ удерживается на уровне менее 20% ВВП (по некоторым оценкам – 15%), а дефицит бюджета на 2025–2027 годы запланирован в узком коридоре 1,6–1,2% ВВП. Эти цифры задают фон для главного вызова: как при столь сдержанной фискальной и денежно-кредитной политике обеспечить устойчивый инвестиционный рост.
Как мы уже отмечали в предыдущих статьях, одного подавления инфляции через дорогие деньги недостаточно: чтобы избежать «инфляции снизившегося предложения», необходимо наращивать производственные мощности, повышать операционную эффективность и обеспечивать целевое финансирование приоритетных отраслей. Снижение ключевой ставки до 14–16 % к концу года может дать эффект лишь при наличии таких структурных мер – иначе освобождённая ликвидность уйдёт в потребительский спрос или спекулятивные активы, не решая фундаментальных ограничений.
Ответом на эту задачу стала серия конкретных инициатив. Президент Владимир Путин поручил правительству разработать программу IPO и SPO для государственных компаний, увязав оплату труда их руководителей с ростом акционерной стоимости. Это решение призвано не только привлечь частный капитал – на рынке уже более 37 млн частных инвесторов с совокупными активами свыше 11 трлн рублей – но и повысить корпоративную прозрачность. Параллельно анонсировано создание единой экосистемы сопровождения инвестиций на базе ВЭБ.РФ, которая будет оказывать предпринимателям поддержку на всех этапах реализации проектов.
Особое внимание уделено региональному измерению. Расширение географии форума – не формальность: власти прямо указали на необходимость перераспределения инвестиций в пользу регионов, где сегодня сосредоточены точки роста в логистике, машиностроении, агропромышленном комплексе и переработке. Банковскому сектору, чья прибыль в 2024 году достигла 3,8 трлн рублей (прогноз на 2025-й – 3,2–3,5 трлн), поставлена задача направлять ресурсы не только в мегаполисы, но и в глубинку.
Внешнеэкономическая повестка также меняет вектор. Подтверждено стремление к углублению сотрудничества с Китаем и Индией, в том числе в высокотехнологичных сферах – энергетике, космосе, сельском хозяйстве. На фоне профицита торгового баланса в 120 млрд долларов и планов по увеличению экспорта на 50–70 млрд долларов ежегодно за счет крупных проектов, Россия делает ставку на экономическую диверсификацию и снижение зависимости от западных рынков.
Фискальная политика будет оставаться сдержанной: с 2026 года НДС повысится с 20% до 22%, однако власти подчеркивают, что изъятие средств через налоги предпочтительнее роста заимствований – это позволяет держать под контролем инфляцию и процентные ставки. В то же время с 1 сентября 2026 года вводятся налоговые льготы для работодателей, участвующих в долгосрочных программах сбережений работников, – уже сейчас такие договоры заключены на сумму около 560 млрд рублей.
Форум «Россия зовёт!» 2025 года показал, что российская экономика намерена сменить модель роста: от реактивной адаптации к внешним вызовам – к целенаправленному наращиванию внутренних возможностей. Приоритеты теперь – технологический суверенитет, мобилизация частных сбережений и устойчивое развитие регионов. В условиях сохраняющейся внешней неопределённости власти делают ставку не на ускорение, а на прочность: жёсткий контроль над инфляцией, сдержанность бюджета и акцент на качество инвестиций. Успех этой стратегии будет зависеть не от деклараций, а от того, насколько быстро и точно удастся воплотить в жизнь анонсированные меры.
